【观点】中航高科2025年业绩双降与经营隐忧分析

中航高科2025年营收和净利润双降，打破连续增长态势，核心航空新材料业务承压，装备业务萎缩。证券之星分析指出，公司盈利质量恶化，毛利率和净利率下滑，运营效率下降。

尽管低空经济布局亮眼，市场占有率高，但财务贡献有限，子公司仍亏损，短期内难以支撑业绩。

现金流改善主要源于票据兑付，但应收账款高企、存货周转天数延长，资产运营风险累积，2026年第一季度业绩进一步走弱。