【观点】C919开通首条国际航线，产业链交付爬坡与卡脖子问题分析，中航高科为机体结构核心配套

2026年8月12日国产大飞机C919开通首条常态化国际商业航线（北京—乌兰巴托），这是干线飞机国际化的重要突破，但当前核心矛盾是产能不足：截至2026年6月累计交付仅39架，远低于1200余架确认及意向订单，卡点在于进口发动机供给不稳定，国产CJ-1000A预计2027年前后取得适航证。

中航高科是航空复合材料领域领先企业，市盈率约27倍，属于C919机体结构国产化核心配套环节，当前C919业务占其营收比例仍较小，业绩弹性需要交付量爬坡逐步释放，中长期将受益于大飞机产业化推进。