民生证券—电力及公用事业行业周报（25WK09）：研究制定绿电直连政策，绿电推进算电协同—250302

本周电力板块走势优于大盘，但子板块表现分化。国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，强调新能源发展和绿色低碳转型目标。投资建议中提到火电成本端弹性释放，推荐多家电力企业，谨慎推荐华电国际，建议关注内蒙华电。绿电、水电和核电领域也有相应推荐。风险提示包括用电增速、政策落实及新能源竞争等。