东方证券—通化东宝—600867—业绩短期承压，研发有序推进—250210

通化东宝发布2024年业绩预告，归母净利润同比减少约96.53%，主要受胰岛素集采影响及资产减值准备计提所致。尽管面临短期压力，公司三代胰岛素和海外业务快速增长，门冬系列胰岛素产品新准入数千家医院，销量同比增长超300%。创新研发项目有序推进，多个新药临床试验取得进展。盈利预测下调，但维持“买入”评级。