油价回暖叠加'三桶油'扩产 石化油服迎发展东风

国际原油供需前景改善，油价回升预期增强，IEA、EIA上调需求预测，OPEC与美国页岩油供给增量受控。'三桶油'持续加大资本开支，2025年上游投入合计超4167亿元，油气产量稳步增长，推动国内能源安全。同时加速布局新能源，中国石油、中国石化、中国海油在天然气、风光发电、氢能、换电站、CCUS等项目取得实质性进展。投资建议明确推荐石化油服等油服工程企业，受益于行业景气度提升。