华福证券—石油石化行业石化运输仓储周报：油运景气提升，关注制裁后续影响—250114

2025年第二周，油运市场和LNG市场运价表现分化。原油轮中VLCC型船TCE环比上升但同比下降明显；成品油轮中LR2和LR1型船TCE环比上升，MR型船走势分化。LNG市场各船型即期运价同比大幅下降。山东省港口禁止受制裁船只停靠，影响伊朗、俄罗斯和委内瑞拉石油进口。美国扩大制裁计划，推动影子船队退出市场，利好合规油轮市场。建议关注油气供应链重构带来的投资机会，包括三桶油及油服公司如石化油服。