中炬高新2025半年报：营收净利双降 Q2降幅收窄

中炬高新发布2025年半年报，25H1实现营业收入21.3亿元（同比-18.6%），归母净利润2.6亿元（同比-26.6%），扣非净利润2.6亿元（同比-22.5%）。单季度看，25Q2营收10.3亿元（同比-9.1%），归母净利润0.8亿元（同比-31.6%），扣非净利润0.8亿元（同比-19.5%），Q2收入降幅环比收窄。分产品，酱油、鸡精鸡粉、食用油等营收同比下滑；分渠道，分销收入下降，直销（线上核心品类增速超60%）增长，经销商数量净增。成本端，25H1毛利率39.1%（同比+2.4pcts），主因原材料采购单价下降；费用端，四费同比增加，销售费用率上升主因薪酬、渠道改造及费用投入加大，收入规模下降影响费用摊薄，导致归母净利率同比下滑。公司计划优化营销渠道、推进变革，期待后续调整效果。