【观点】并购布局复调，经营逐步修复分析

华创证券发布研报分析，中炬高新拟收购味滋美55%股权，聚焦产品品类拓展、渠道协同和产能互补，加码复合调味品赛道和餐饮渠道。

公司经营在治理变革下逐步修复，25年清理渠道库存、维护市场价格，26Q1低基数下有望实现开门红，全年轻装上阵、业绩有望改善。

集团、大股东及董事长在25H2持续回购增持，彰显后续发展信心。

研报维持“强推”评级，给予目标价，认为并购布局和经营修复将带动基本面渐进改善。