招商证券食品饮料行业2025年度策略：拐点已至 明年情绪上可以更加乐观

招商证券发布研报称，食品饮料板块近期迎来整体估值修复，明年情绪可更加乐观。白酒板块库存逐步出清，渠道进入去杠杆阶段，高端白酒有望率先受益于政策刺激实现量价齐升。大众品板块提前完成去库存，为明年增长蓄力，乳制品、调味品等龙头业绩复苏带动盈利上修，估值有继续向上修复空间。