国金证券—食品饮料行业研究周报：白酒淡季动销平稳，软饮景气红利仍上行—250308

本周两会开幕后，白酒板块反弹，泛消费交易情绪回暖。白酒行业景气度处于下行趋缓阶段，但渠道情绪平稳，预计春糖反馈有望改善，2025Q1行业报表出清幅度收窄，部分酒企实现正增长。东鹏饮料年报表现优异，零食行业维持高景气，餐饮链中调味品板块表现稳健，复合调味品渗透率提升，传统调味品和啤酒通过供给端优化实现增长。建议关注估值低位且具备内部改善的个股如中炬高新。