雅下水电开工提振东方电气设备需求

华泰证券研报指出，雅鲁藏布江下游'雅下'水电工程7月19日开工，总投资约1.2万亿元，装机规模6000万千瓦，预计水轮机及相关设备订单价值535-954亿元。东方电气和哈尔滨电气作为行业龙头，2024年水电业务市占率超60%，当前估值可能低估了未来订单潜力。该项目设备招标或在2030年前后启动，可保障两家企业2030年后产能利用率，缓解市场对其订单可持续性的担忧。