中信建投看好东方电气受益煤电水电需求增长

中信建投证券研报指出，为应对电力系统有效容量缺口，预计‘十五五’期间年均煤电装机需求60-80GW，高于市场预期的30-40GW。东方电气作为核心设备商，2024年煤电和水电业务收入占比28%，毛利占比34%，煤电订单若达预期将带来139亿元增量。雅鲁藏布江水电项目新增订单空间达166亿元，相比2024年订单可翻倍。研报认为煤电和水电增量将显著提升公司业绩弹性。