东方电气中报营收利润双增 机构维持买入评级

东方电气发布2025年中报，25H1营收376.2亿元同比增14.3%，归母净利润19.1亿元同比增12.9%；25Q2营收213.3亿元同比增17.7%，归母净利润7.6亿元同比降3.8%。Q2毛利率14.58%同比提升3.13个百分点，期间费用率7.83%同比下降0.49个百分点，但受资产减值4.61亿元、公允价值损失1.2亿元及所得税增加影响净利润下滑。主要电源设备中除燃机外收入均增长，煤电、风电毛利率同比提升。25H1生效订单654.9亿元同比增16.8%。华源证券给予买入评级，预测2025年归母净利润40.65亿元。