【机构】美银证券首予东方电气“买入”评级，目标价33港元

美银证券发布研报，首次覆盖东方电气并给予“买入”投资评级，目标价33港元，相当于2026年预测市盈率26倍。

该行看好公司的核心逻辑在于：2021至2025年间获取的火电及核电设备订单将强劲推动未来收入确认；作为雅鲁藏布江超大规模水电项目的主要设备供应商，预计该项目将在2031至2035年间每年贡献超3亿元盈利；燃气轮机出口及电站服务业务亦具增长潜力。

美银预测，受益于中国电力资本开支上升周期，公司2025至2027年净利润年复合增长率将达13%。主要风险为电力投资放缓及利润率压力。