【观点】花旗研报分析燃气轮机海外机会

花旗发布研报分析东方电气股价上涨逻辑，认为过去六个月累计上涨约65%主要是由于投资者预期其可能向海外数据中心销售燃气轮机。与美国客户相比，东方电气从东南亚数据中心或公用事业客户获得新订单的可能性更高。

研报预测其50MW燃气轮机售价每台低于1亿元人民币，毛利率介乎10%至15%，但技术差距及缺乏规模经济导致售价和毛利率较低。公司于2022年研发中国首台F级50MW燃气轮机，涡轮温度1400℃，联合循环效率38%，而海外竞争对手机型效率更高。

从接单到交付需1至1.5年，公司今年计划新增一条生产线，年产能可达10台50MW燃气轮机。