光大证券—电力设备新能源行业电力AI系列报告一：美国AI电力，天然气还是核？—250220

美国电力供需在AI浪潮下发生变化，数据中心用电需求快速提升、电气化趋势和制造业回流等因素刺激电力需求。燃气轮机发电因建设周期短、低燃料成本等优势成为短期内主要选择，核电尤其是小型模块堆（SMR）长期前景看好。AI带来的能源需求提升将影响全球能源公司股价，对不同类型公司的影响不同。东方电气作为核电技术及设备制造的领先企业，有望受益于核电审批重启和SMR的发展。