【观点】玻璃供需双弱短期难改，期价低位震荡待旺季验证

华创期货分析认为，当前玻璃市场供需双弱格局短期难以根本改变。产线冷修增多但供应收缩幅度有限，低成本产能开工韧性较强，尚不足以扭转供需过剩。需求端正值建材消费淡季，地产竣工面积同比大幅下滑，深加工订单处于历史低位，终端按需采购、无集中补库意愿。

库存方面，厂库与贸易商库存均处高位，去库压力较大；利润端三种工艺全线亏损，对价格形成底部支撑但不足以驱动反转。政治局会议稳楼市为远月合约提供一定支撑，但政策传导存在滞后。

短期玻璃或仍以低位震荡为主，中长期关注冷修兑现节奏及金九银十需求验证。