航天电子2024年报：营收跌近四分之一，净利润逆势增长背后的隐忧

航天电子2024年年报显示，公司营收142.8亿元同比下降23.75%，归母净利润5.48亿元微增4.42%，但扣非净利润暴跌59.44%至1.67亿元。单季度看，第四季度营收50.47亿元同比下滑12.52%，归母净利润亏损1378万元同比扩大122.3%。盈利能力方面，毛利率20.99%提升3.3%，净利率4.21%暴涨33.58%。费用总额17.47亿元同比增18.51%，但销售、管理、财务费用均下降。现金流方面，每股经营性现金流-0.12元虽改善60%，但仍为负值；货币资金50.14亿元仅覆盖44.44%流动负债。应收账款69.94亿元同比降12.97%，但占利润1276%，存货62.87亿元占总资产43.77%，存货营收比超140%。