【观点】东吴证券深度解析中小盘ETF资金流向与市场博弈逻辑

【观点】东吴证券发布行业研报，深入分析了近期中小盘宽基ETF的资金流向现象。报告指出，资金在市场下跌时（尤其是跌幅超1.5%）呈现净申购，表现出“越跌越买”的特征，而在反弹期则转为净赎回。这种负相关性在中小盘（如中证1000、中证2000）中更为显著，且主要受交易型资金驱动。报告认为，资金流更多是跟随和确认角色，短期择时依据不足，但可用于观察持有人结构变化，其持续性更依赖外部催化。在中小盘配置上，业绩验证仍是主要线索。