镍供应过剩致价格承压 杉杉股份或面临成本与需求双重压力

国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，加强成本调查和价格监测。镍供应端各环节（矿、纯镍、镍铁）均维持高位增长，而需求端不锈钢行业长期亏损，镍铁利润萎缩可能扩大减产规模。镍价运行区间预计在11.8万-12.6万元/吨，核心区间12万-12.3万元/吨，建议滚动做空镍价。镍价承压可能影响杉杉股份锂电池材料业务的成本与市场需求。