【观点】券商看好负极赛道扩产与技术迭代双轮驱动

江海证券发布电池行业研报，指出锂电负极行业集中度较高，贝特瑞、杉杉股份、中科星城稳居前三，合计占据接近50%市场份额，头部企业纷纷下场扩产，年内规划已超百万吨。

研报认为行业正迎来技术迭代，传统石墨负极能量密度逼近理论极限，硅碳、硬碳等新一代负极材料渗透率持续攀升，预计硬碳负极将成为2026年钠电供应链中较为紧缺的环节。

投资建议关注具备产能扩张弹性和新技术储备的负极企业，风险提示动力和储能电池增长不及预期及负极产能过剩。