宏发股份Q4净利润超预期！高压直流+新能源业务双轮驱动增长

宏发股份2024年营收141.0亿元，同比增9.1%，归母净利润16.3亿元，同比增17.1%。其中Q4营收32.3亿元，同比增6.1%，净利润3.6亿元，同比大增24.8%，利润略超预期。毛利率受大宗材料涨价影响小幅下滑，但产品结构优化部分抵消。2025年经营预期向好，收入利润增速有望提升。高压直流继电器预计2024年增30%，2025年维持30%增速；汽车继电器预计2024年增15%，2025年同增15%。新能源继电器2024年增15%，2025年目标20%。公司实施“75”战略，低压电器业务有望恢复增长，“5”产品线如传感器、电容器等快速发展，目标打造第二增长极。