中金：1Q25排产淡季不淡 布局锂电正当时

中金发布研究报告指出，受国内新能源车以旧换新政策和海外储能需求推动，1Q25产业链排产淡季不淡，各环节头部厂商稼动率维持高位。报告看好2025年全年产业链单位盈利逐步迎来拐点向上，特别是电池、铁锂正极等环节涨价落地有望释放更大盈利弹性。宏发股份作为继电器领域的头部厂商被推荐。