净利润逆势增长但债务压力凸显，国投电力一季度财报喜忧参半

国投电力2025年一季报显示，营收131.22亿元同比下降6.99%，但归母净利润20.78亿元同比增长2.1%，扣非净利润20.72亿元增长2.31%。毛利率43.63%提升8.3%，净利率29.55%增长12.23%。三费占比降至8.55%，成本控制有效。货币资金增至265.66亿元（+116.37%），但应收账款155.72亿元（+6.78%）、有息负债1595.78亿元（+7.16%）。分红融资比0.88，现金流/流动负债比52.23%，应收账款/利润达234.41%，债务风险需关注。