国投电力Q1水电业绩爆发式增长 在建项目撑起未来想象空间

国投电力2024年营收578.19亿元，净利润66.43亿元，水电受益来水好转增长10.49%，但受所得税调整拖累业绩下滑。2025Q1水电因高蓄能同比增长17.9%，支撑净利润20.78亿元，但火电、新能源受区域竞争及电价波动影响承压。公司水电、火电、新能源在建项目充足，预计2030年前后贡献增量，印尼巴塘水电站等项目推进中，长期成长性获看好。