电力行业投资持续增长，水电板块配置价值凸显，国投电力位列受益标的

2024年全社会用电量同比增长7%，电源投资增长20.8%，电网投资增长15.3%。电力板块成本下行、政策改善盈利预期，火电受益于煤价回落，水电因息差扩大具备配置价值，核电装机增长可期，绿电绿证市场有望完善。国投电力作为水电板块受益标的被重点提及，行业风险包括燃料成本波动和电网建设不及预期。