国投电力年报Q1揭晓：水电撑起半边天，电价下滑成隐忧

国投电力2024年营收578.19亿元，同比增1.95%，但净利润66.43亿元微降0.92%；2025年Q1营收131.22亿元降6.99%，净利润20.78亿元增2.10%。水电受益来水偏丰，发电量增10.49%，但电价降3%；火电受新能源挤压，发电量降2.94%。2025Q1水电发电量增17.9%，但整体上网电价降8.25%。财务费用率连续下降，分红比例维持55%。分析师预计未来三年净利润稳步增长，维持“增持”评级。