水电业绩恒强，国投电力领跑行业红利

中原证券报告显示，电力及公用事业行业2024年营收与净利润同比正增长，2025年一季度净利润仍保持增长。水电子行业表现最强，毛利率、净利率、ROE均领先，且分红比例高。国投电力作为水电装机第三的上市公司，受益于发电量增长、电价提升及财务费用下降，2024年盈利显著。行业整体防御性强，股息率排名前列，机构配置有所下降但公募仍偏爱水电板块。