国投电力2025三季报发布 现金流改善获买入评级

国投电力发布2025年三季报，前三季度营收406亿元同比降8.61%，归母净利润65.17亿元同比降0.92%；单三季度营收同比降13.98%，归母净利润同比降3.94%，业绩符合预期。单三季度雅砻江水电发电量同比降16%主要因来水偏枯，平均上网电价同比降0.9%。三季度无新增新能源装机，但前三季度经营现金流净额241亿元（接近去年全年），投资支出减少，自由现金流改善。雅砻江水电待开发装机超7GW，远期规划水风光一体化超5000万千瓦。分析师预计公司2025-2027年归母净利润71/75/77亿元，维持买入评级。