机构维持国投电力优于大市评级 利好凸显

机构维持国投电力“优于大市”评级，调整2025-27年EPS至0.87/0.94/1.00元，给予2026年18倍PE估值。

煤价下行对冲雅砻江来水波动，火电成本改善；财务费用下降，现金流改善显著。

雅砻江水风光大基地具备稀缺资源优势，项目IRR及盈利稳定性有望保障。