国投电力：水电火电双轮驱动，红利资产受青睐

国投电力因其水电装机容量排名第三，且水电、火电共同发展而受到关注。

水电业务拥有坚实的护城河和超长经营周期，而火电业务受益于煤电价格联动机制完善、2026年容量电价上调以及辅助服务收益增长，有望从周期资产转型为稳定收益资产。

在低利率环境下，这类高股息低估值的红利资产可能吸引资金流入。