【市场】电力行业转型趋势明确，国投电力受关注

2025年我国全社会用电量首次突破10万亿度，同比增长5.0%，用电结构持续向三产和居民转型，这为电力行业带来长期稳定需求。从增量电量贡献度来看，三产及居民占全社会用电量增量的49%，高于其结构占比，显示转型趋势明确。

装机增速有所放缓，国投电力2025年新增风光装机1.99GW，低于前值2.63GW，但行业补贴发放仍有进展。

未来两周将进入业绩预告披露高峰，机构建议关注水电火电底部企稳，其中国投电力作为水电标的受关注。