【观点】煤电三维框架下汛期水电受关注

报告提出煤与电行情的三维投资框架，包括能源通胀下的电价上涨、业绩兑现的时间线索和低配低估下的主题行情。

在业绩兑现时间线上，水电在汛期因水文低基数有望实现高增长，建议关注国投电力等标的。

此外，算电融合和能源安全可能成为新的行情主线，进一步推动板块表现。