【观点】银河证券推荐国投电力，电价韧性叠加来水催化

中国银河发布公用事业行业周报，批零价格传导加强或成趋势，有助于缓解零售侧低价抢量的内卷行为，使批发侧价格更好反映成本和供需形势。水电板块方面，研报建议关注国投电力，核心逻辑为电价具备韧性、厄尔尼诺对来水存在催化、股息率与十年期国债收益率利差处于历史较高分位数。动力煤方面，10月16日秦皇岛港5500大卡动力煤市场价1023元/吨，环比上涨30元/吨，创2023年10月以来新高，预计短期仍有上涨空间。