多家机构普遍认为，原奶供需格局正在改善，奶价有望企稳回升，这将利好作为行业龙头的伊利股份，其在成本转嫁和费用控制方面具备优势。2026年上半年公司主营业务表现稳健，液奶、奶粉、冷饮等核心品类市占率稳居行业第一，但归母净利润因计提大额商誉减值（澳优）和所得税增加等一次性因素而大幅下滑。剔除这些非经常性扰动后，核心经营利润率同比提升，经营活动现金流强劲。机构认为商誉减值风险已基本出清，下半年起公司有望轻装上阵，进入业绩修复阶段。此外，公司高分红承诺（不低于75%）和股份回购计划进一步增强了股东回报的确定性。主要分歧在于对2026年净利润下滑幅度的预测差异，以及对原奶价格回升速度和行业竞争缓和节奏的判断，但整体看好中长期价值修复。