乳制品拐点将至 伊利迎盈利修复

国泰君安报告指出乳制品行业处于供给、需求、库存三重底部，预计2025年Q3供需平衡推动龙头盈利修复，明确建议增持伊利股份。当前行业竞争格局改善，政策催化或加速拐点到来，但需关注存栏去化和需求恢复情况。