伊利股份Q1扣非净利大超预期，全年盈利改善可期

伊利股份发布2024年报及2025年一季报。2024年营收1153.9亿元，同比降8.24%；归母净利84.5亿元，同比降18.9%，扣非归母净利60.1亿元，同比降40%。2025年Q1营收329.4亿元，同比增1.46%；扣非归母净利46.3亿元，同比增24.2%，超市场预期。公司拟每股派现1.22元，分红率达91.4%。分析师认为Q1盈利改善显著，全年目标可期，主因奶粉等高毛利业务增长、费用控制优化及商誉减值压力释放。