乳企寒冬持续，行业出清或为伊利带来转机

2024年A股18家乳企中，13家营收下滑，11家净利润下滑，伊利液态奶收入下降主因是小企业低价竞争。原奶产量同比下降2.8%，价格连续35个月下跌，行业供给端出清加速，山东等主产区牧场亏损面超90%。伊利预计2025年原奶供需改善，但需求端复苏谨慎，B端市场（如茶饮烘焙）或成新增长点。