伊利迎行业拐点 原奶周期改善可期

2025年乳制品行业报告显示，当前原奶价格持续下跌已超过3年，供需失衡导致伊利等龙头乳企面临成本压力。尽管2024年伊利销售费用率上升且计提信用减值损失，但通过喷粉消化奶源、延长应付款账期等措施与上游共担压力。报告指出2026年有望迎来原奶供需拐点，规模化牧场扩产及政策支持提升行业集中度，龙头乳企通过产品结构升级和理性费用投放，长期盈利改善可期。