伊利2025三季报：奶粉冷饮业务增长显著

伊利股份2025年三季报显示，前三季度营收905.64亿同比增1.71%，归母净利润104.26亿同比降4.07%；单Q3营收286.31亿同比降1.7%，归母净利润32.26亿同比降3.35%。分产品看，前三季度液体乳收入降4.49%，奶粉及奶制品增13.74%，冷饮增12.99%；Q3液体乳降8.83%，奶粉增12.64%，冷饮增17.42%。Q3毛利率同比降1.09个百分点，净利率降0.3个百分点至11.15%。机构维持买入评级，预计25/26年EPS1.74/1.85元，对应PE16/15倍。