伊利存货周转提升 原奶价格拐点可期

2025年伊利三季报营收905.6亿元同比增1.71%，净利润104.3亿元同比降0.41%。液体乳业务此前受原奶低价及地方乳企内卷影响，市占率微降，但2025年奶牛存栏减少5.8%，原奶价格将在年底至2026年初回升，为液体乳回暖带来契机。同时，伊利三季报存货同比降19.08%，存货周转率提升至5.91次，周转天数缩短，供应链数智化和渠道优化助力库存管理高效，运营能力强劲。