伊利去库健康 春节旺季业绩增长可期

伊利股份作为国内乳业绝对龙头，总市值超1788亿元，市场占有率稳居第一，全产业链布局完善。核心高端单品如金典有机奶、安慕希酸奶去库成效显著，库存健康度大幅提升；高端化布局持续推进，有机奶系列、功能型乳饮料放量增长，同时积极拓展羊乳制品、成人奶粉等增量赛道，成人粉堆头推广力度加大。渠道全国化覆盖广泛，商超堆头陈列优势明显，春节礼赠市场动销稳健。依托规模效应与供应链优势，成本控制能力较强，当前股价处于低位，估值性价比突出。叠加春节消费旺季、高端需求提升及宏观层面CPI/PPI双涨、扩内需政策显效等利好，业绩增长弹性十足。