HMO赛道外资占优，伊利面临时间窗口与信任双重挑战

持续的奶价下行与产能过剩，促使乳企们开始将目光转向功能更细分的精准营养赛道。

在婴幼儿配方奶粉领域，一场围绕核心营养成分HMO的无声竞赛已在国内外乳业巨头间打响。2023年10月，国家卫健委批准2种HMO用于婴幼儿配方食品，实现了从“0到1”的突破。政策红利催生出一个高增长的细分赛道。伊利在国内HMO获批前就拥有了11项技术专利。

不过，外资品牌凭借数十年的超前科研，率先在中国市场将先发优势转化为强大的品牌认知壁垒。相比之下，行业客观现实是，外资品牌已将竞争维度升级为基于本土化母乳研究的精准营养系统竞争。留给伊利的时间窗口和追赶空间已经不多了。

在正面交锋时，伊利为代表的国内领军品牌发现横亘在前的最顽固壁垒是消费者的深层信任。这一切可追溯到2008年的“三聚氰胺”事件，它让国产奶粉品牌集体负罪，造成了长久的信任阴影。