爱建证券首予伊利股份买入评级，看好平台化转型与增长

爱建证券近期发布研究报告，首次覆盖伊利股份并给予“买入”评级。

报告认为，公司作为乳业龙头正进行平台化转型，从单一的“常温奶龙头”升级为“平台型乳企”，液体乳业务作为基本盘，而奶粉及奶制品、冷饮业务成为增长引擎。得益于奶粉业务的高毛利率及占比提升，公司盈利中枢有望上移。其中，婴配粉业务零售额市占率已跃居全国第一，成人奶粉业务也稳居行业首位，并受益于功能性产品需求增长。预计公司2025年至2027年净利润分别为108.2亿、124.2亿和135.0亿元，呈现持续增长态势。