政策与成本双利好，伊利股份迎发展机遇

银河证券分析师刘光意发布公司点评，指出伊利股份面临多项利好因素。

反补贴政策有望促进国产乳制品替代，公司深加工产线已投产并逐步爬坡。

生育支持政策可能提振奶粉需求，公司作为行业龙头将直接受益。

公司通过返利新政策和营销活动提振渠道信心，积极备战春节促销旺季。

原奶价格低位运行，公司2026年第一季度毛利率有望受益于成本红利。

长期来看，公司通过产品创新、渠道拓展和探索海外市场，有望进一步强化行业领先地位。