【观点】白酒春节动销超预期，板块估值处历史低位

白酒春节动销超预期，经销渠道出货量下滑幅度在10%—20%，部分同比持平或增长。

食品饮料板块估值处于历史低位，细分食品指数市盈率20.59倍，位于近10年9.2%分位点，中长期配置性价比凸显。

银河证券指出，2026年供需关系有望改善，CPI修复确定，传统消费有望底部改善，建议关注大众品及白酒板块，伊利股份作为食品饮料ETF华宝的前十权重股之一，可能受益于板块布局。