【观点】伊利股份在乳业存量时代的均衡与挑战

中国乳业已进入存量博弈时代，四家龙头企业竞争加剧。伊利股份凭借全产业链均衡布局，在婴配粉市场占有率跃居第一，研发投入高并推进全球化战略，增强了抗风险能力。然而，液态奶业务增长见顶，渠道去库存困难，非乳业务尚未形成规模，面临短期压力。

行业终局将呈现马太效应，伊利作为行业支撑，长期优势明显，但需应对渠道隐忧和业务转型挑战。