【观点】信达证券研报看好伊利股份业绩，维持买入评级

信达证券发布研究报告，分析伊利股份2025年年报及2026年一季报。25Q4收入受春节时点扰动，但归母净利润扭亏为盈；26Q1液体乳增速回正，归母净利润在高基数下再创佳绩。报告指出，毛利率提升和费用率收缩是利润改善的主要原因。

基于业绩趋势，报告预计公司2026-2028年EPS为1.90/2.05/2.24元，维持“买入”评级，认为估值低位下液态奶增速回正有望推动估值修复。