【经营】乳业周期拐点确立板块大涨，全产业链迎复苏机遇机构加仓

2026年8月10日乳业板块大涨3.95%，多股涨停，行业周期拐点逐步确立，全产业链迎复苏机遇。开源证券分析指出，乳业板块“供给收缩、价格企稳、盈利验证”初步齐备，有望从“左侧磨底”进入“右侧确认”阶段。

需求端2026年5月乳制品产量同比增长8.7%，淡季终端需求复苏加快，奶酪等深加工产能持续爬坡将进一步消化原奶供给、贡献需求增量。供给端2026年6月国内奶牛存栏较历史峰值累计去化70余万头，7月第四周主产省份生鲜乳平均价格同比转正，价格筑底信号明确，上游原奶企业上半年业绩预喜。

公募基金2026年二季度大幅加仓核心乳企，对伊利股份、新乳业的合计持股数分别环比增长12.3%、18.7%。伊利股份表示将依托ToB深加工业务战略布局打开发展空间，天润乳业上半年预计同比扭亏为盈，新乳业新品收入占比连续五年保持双位数。