东方证券—食品饮料行业周报：燕京啤酒24年盈利强劲增长，五粮液停货挺价政策起效—250120

本周五粮液停货挺价政策见效，茅台出口营收创新高。燕京啤酒发布2024年业绩预告，净利润大幅增长。宏观数据显示烟酒类零售增速提升，M2同比增长7.3%。白酒批价数据中，茅台、五粮液和国窖1573价格相对稳定。啤酒产量上升，大麦进口价格下降，乳品价格方面，生鲜乳、奶粉及干酪价格保持低位或稳定。投资建议重点关注伊利股份，若奶价周期反转，有望迎来利润、估值双增。